НОВО

Ще живеят ли повече хора в България?

Докато текат вяли следизборни дебати относно размерът на прословутата партийна субсидия, някак без особен шум мина прогнозата на ООН с тежест на присъда - според доклад, изнесен от глобалистката организация в най-оптимистичният вариант към края на ХХI век в страната...

Сюжет за 18+: Вашингтон срещу Техеран

Нека пробваме да сглобим някои елементи от мозайката на ескалиращото напрежение между Иран и САЩ, без да имаме претенцията, че ще успеем да видим картината в нейната цялост, понеже не разполагаме с всички части от пъзела. Но така или иначе това, което постепенно...

Изградете Кенотаф* за тленните останки на цялата комунистическа естетика

Принадлежа към онези, които са били насилствено хранени със социалистическа културна естетика в изобразителните изкуства. Наречете го соц реализъм, “политически правилно творчество”, “народна” култура. Монументи, истукани от цимент и гранит, бронзови сака, метални...

Инфантилният Запад

През последните години все по-натрапчиво се създава усещането, че Западна Европа (същото може да се каже и за Северна Америка) вече въобще не е онова прекрасно място за живеене, каквото беше допреди едно-две десетилетия. И причините за това далеч не са основно...

Борбата за истината е тежка, но за сметка на това продължителна

Когато най-накрая бе приет Закона за задължително изучаване на престъпленията на комунистическия режим, в обществото се появиха реакции от типа на: „Дотук добре, но кой ще пише учебниците?” Времето твърде скоро показа, че тези притеснения са били...

Фандъкова срещу Манолова и обратно

Йорданка Фандъкова срещу Мая Манолова – това ли ще е софийската интрига в меката есен? Вероятно. Ако Мая Манолова все още не е обявила, че ще се кандидатира, то е защото не е съвсем сигурна дали ще получи отнякъде партийна подкрепа. Въпреки че след неделния...

Диктатура на дъгата

Юни е месецът, в който цветовете на дъгата потичат от логата на всевъзможни бизнес организации – от глобални корпорации до малки хипстър-куиър кафенета, които предлагат 25 вида тиквено лате и тост с авокадо. Монументални маркетингови усилия се впрягат с двойна цел....

Има един глупак, но той не е Борис Джонсън

Ако Борис Джонсън още не ви е обидил, това е само защото не ви познава. За острия език на БоДжо, както е известен бившият кмет на Лондон и настоящ фаворит за председател на Консервативната партия и премиер на Обединеното Кралство, няма фигури, които да не се превръщат...

Темите, които ни разделят

Редакторът в дясната платформа "Консерваторъ" Емил Вълков, както и председателя на "Младежки консервативен клуб" Боян Стефанов, гостуваха в предаването "Имате думата" по Канал 3 с водещ Александър Владимиров. Тема на разговора бяха провелият се за поредна година в...

Тръмп е виновен, че е… Тръмп

Тръмп е глупав. Тръмп е незначителен. Тръмп е необразован. Тръмп не е прочел и една книга. Тръмп прекарва дните си пред телевизора. Тръмп е вулгарен. Тръмп е лекомислен. Тръмп е нелеп. Тръмп е женомразец. Тръмп е расист. Тръмп е мързелив. Тръмп е алчен. Тръмп е...

Защо ETF-овете не са толкова готини?

Време за четене: 2 мин.

Последните няколко години има известен хайп около борсово-търгуваните фондове (англ. exchange-traded funds- ETFs). Консултанти от всякакъв калибър ще ви кажат:

”Гледай пазара – нагоре е в последните N години след 2009. Сигурен залог е! Разбира се, не можеш да знаеш коя компания ще пропадне, но знаеш със сигурност, че средно всичките ще си растат.”

Или както се казваше в приказката: Един човек може да сгреши, един милион – не.

И в първите години след кризататова беше истина. Вече обаче е проблем. Ето защо:

 

Глобалните инвестиции в борсово-търгувани фондове в милиарди долари.

Един ETF изкукпува с парите, които получава от инвеститорите, акции в компании, листнати в даден борсов индекс в почти идентична пропорция към тежестта на всяка фирма в индекса. Добра компания или лоша – няма значение. Това, което е от значение е колко голяма е тя спрямо всички други в индекса.

Можете да видите проблем тук. Телекомуникационните компании има напълно различни маржове на печалба, сезонност на търсенето и пик в бизнес цикъла от петролните, да речем. Те не могатда получават равни инвестиции на единица капитал ad infinitum без хората рано или късно да се събудят за реалността, че няма да могат да си върнат парите от една от тях.

Това трябва да имаме в предвид, когато говорим за тяхната устойчивост. А това е важно, защото всички се държат все едно това са безплатни пари. Вярно е – фондовият пазар се представя значително по-добре през последните 30 години, отколкото през 30-те години преди това. Но това е само заради исторически ниските лихви и де-факто печатане на пари, наречено количествено улеснение, които централните банки прокарват от тогава. Не може да траят вечно.

И въпреки това хората се връзват, защото не могат да видят инфлацията. Но тя е там. Просто официалните измерители не я засичат, защото тя отива основно в големи неща, които представляват малка част от месечните разходи на повечето хора – недвижимите имоти и инвестициите във фондовия пазар, чиято цена скача към небесата.

Връщаме се към ETF-овете – свръхинвестирането винаги води до рецесия рано или късно.Ако хората продължават да инвестират в борсово-търгувани фондове, някои компании в индекса ще започнат да спадат ценово повече от други. Ще се получи ефект на доминото, който ще повали целия индекс. Това, от друга страна, ще потопи ETF-а и първоначалните инвеститори ще изгубят парите си.

Пред очите ни се сформира балон и трябва да внимаваме. Възходът на ETF-овете беше възможен само заради разхлабената парична политика на централните банки, които направиха исторически аномалично високият ценови растеж толкова нормален, колкото холивудските секс-скандали. Няма такова нещо като безрискова възвращаемост.

Оригинална публикация

Споделете чрез

Предишен

Следващ

Запишете се за нашия бюлетин:

По този начин, ще получавате:

* Най-интересните статии от месеца
* Новини за събитията организирани от нас
* Ексклузивно съдържание

Успешно записване за бюлетина на Консерваторъ!