НОВО

Морал и догма в българската политика

Скандалът, завихрил се около апартаментите, продадени от фирма "Артекс" на ключови български политици при преференциални условия и последвалите съмнения за лобизъм и търговия с влияние се разгаря и ще се разгаря тепърва с още по-голяма сила.  Няколкото оставки в...

Хайде да си говорим за идеи и политики, а?

Казусът с апартаментите, продадени от фирма „Артекс инженеринг” на водещи политици от ГЕРБ, се очертава като „скандалът на скандалите”. Премиерът Борисов се закани, че който е съгрешил, ще си понесе последствията, а правосъдният мийнистър Цецка...

„Да здравствует революция!“

Каква беше точната цена на болшевишкия преврат в Русия? Между 7 и 12 милиона души загиват в Русия от 1917 г. до 1923 г, за да наложат болшевиките властта си в гражданската война и върху обществото. Около 500 000 войници загиват в битките, като сред цивилното население...

Идеализмът убива

Посещаването на опасни места по света следва да е продукт на подготовка, осъзнат риск, богата информираност и способност за критично мислене. Санитарният минимум от познания за това как работи светът диктува да може да различиш сравнително сигурните от несигурните...

Орбан и ЕНП или пушката като патерица

От решението на Европейската народна партия (ЕНП) да "замрази" участието на Фидес, ръководена от Виктор Орбан, няма спечелили. И ЕНП, и унгарският министър-председател само губят от така развилите се събития. ЕНП губи, тъй като тя трябва да кооптира, да си сътрудничи...

Ще сложи ли мюфтийството тире?

През последните дни съдбата на дълговете на мюфтийството (или както шеговито е известно „Българска Мюсюлманска Църква“) беше широко дискутирана, главно в аспекти, които бяха на нивото на гореспоменатите шеги или на дребно политиканстване. По същество дискусия много...

Трябват ни бащи и предци, които да ни покажат какво сме

Петър Николов-Зиков е възпитаник на Класическата гимназия, доктор по история на Нов български университет, отскоро и доцент по политически науки. Автор е на задълбочени изследвания върху развитието на дясната политическа мисъл, поместени в книгата му ,,Раждането на...

Значението на манифестът на Макрон за европейската енергийна политика

Преди десетина дни френският президент Еманюел Макрон пусна пламенна декларация за „спасението“ на Европа. Текстът не се отличава с конкретика и по-скоро има вид на уводна част от някакъв идеологически манифест. Въпреки това, в него се срещат някои генерални насоки и...

Макроновия ренесанс

Миналата седмица френският президент Макрон се обърна с писмо към всички европейци, като изложи в него визията си за “ренесанс” на европейския проект. Не можейки да остане по-назад, до края на седмицата Германия отговори на предизвикателството, макар че под немската...

(Полит)коректна наука

Става все по-трудно и опасно да се занимаваш с наука по време на политическа коректност. Хората, които доскоро издигаха абстрактната идея за наука като тотем на своето превъзходство над ретроградните и безпросветни проли, сега заличават реални и значими учени, уличени...

Защо ETF-овете не са толкова готини?

Време за четене: 2 мин.

Последните няколко години има известен хайп около борсово-търгуваните фондове (англ. exchange-traded funds- ETFs). Консултанти от всякакъв калибър ще ви кажат:

”Гледай пазара – нагоре е в последните N години след 2009. Сигурен залог е! Разбира се, не можеш да знаеш коя компания ще пропадне, но знаеш със сигурност, че средно всичките ще си растат.”

Или както се казваше в приказката: Един човек може да сгреши, един милион – не.

И в първите години след кризататова беше истина. Вече обаче е проблем. Ето защо:

 

Глобалните инвестиции в борсово-търгувани фондове в милиарди долари.

Един ETF изкукпува с парите, които получава от инвеститорите, акции в компании, листнати в даден борсов индекс в почти идентична пропорция към тежестта на всяка фирма в индекса. Добра компания или лоша – няма значение. Това, което е от значение е колко голяма е тя спрямо всички други в индекса.

Можете да видите проблем тук. Телекомуникационните компании има напълно различни маржове на печалба, сезонност на търсенето и пик в бизнес цикъла от петролните, да речем. Те не могатда получават равни инвестиции на единица капитал ad infinitum без хората рано или късно да се събудят за реалността, че няма да могат да си върнат парите от една от тях.

Това трябва да имаме в предвид, когато говорим за тяхната устойчивост. А това е важно, защото всички се държат все едно това са безплатни пари. Вярно е – фондовият пазар се представя значително по-добре през последните 30 години, отколкото през 30-те години преди това. Но това е само заради исторически ниските лихви и де-факто печатане на пари, наречено количествено улеснение, които централните банки прокарват от тогава. Не може да траят вечно.

И въпреки това хората се връзват, защото не могат да видят инфлацията. Но тя е там. Просто официалните измерители не я засичат, защото тя отива основно в големи неща, които представляват малка част от месечните разходи на повечето хора – недвижимите имоти и инвестициите във фондовия пазар, чиято цена скача към небесата.

Връщаме се към ETF-овете – свръхинвестирането винаги води до рецесия рано или късно.Ако хората продължават да инвестират в борсово-търгувани фондове, някои компании в индекса ще започнат да спадат ценово повече от други. Ще се получи ефект на доминото, който ще повали целия индекс. Това, от друга страна, ще потопи ETF-а и първоначалните инвеститори ще изгубят парите си.

Пред очите ни се сформира балон и трябва да внимаваме. Възходът на ETF-овете беше възможен само заради разхлабената парична политика на централните банки, които направиха исторически аномалично високият ценови растеж толкова нормален, колкото холивудските секс-скандали. Няма такова нещо като безрискова възвращаемост.

Оригинална публикация

Споделете чрез

Предишен

Следващ

Запишете се за нашия бюлетин:

По този начин, ще получавате:

* Най-интересните статии от месеца
* Новини за събитията организирани от нас
* Ексклузивно съдържание

Успешно записване за бюлетина на Консерваторъ!